Dentsu akan keluar dari lomba perusahaan induk global

Dalam pernyataan pendapatan kuartal kedua, CEO Dentsu Hiroshi Igarashi menyatakan niatnya untuk menemukan pembeli untuk semua aset Holdco di luar Jepang, yang merupakan kekhawatirannya sendiri dan selalu disimpan terpisah dari seluruh Dentsu. Mempekerjakan Morgan Stanley dan Nomura Securities, itu diterjemahkan untuk menempatkan mantan Holdco Aegis Holdings untuk dijual. Igarashi-san mengatakan kepada analis tentang panggilan pendapatan terbaru Dentsu bahwa “[the] Bisnis internasional terus menghadapi pertumbuhan negatif di semua wilayah, menghasilkan kinerja keseluruhan yang menantang. ”

Apa kekuatan dan kelemahan kepemilikan ini? Siapa pembeli potensial? Dan apa yang terjadi pada keseimbangan daya di antara Holdcos? Kami akan mencoba menawarkan beberapa wawasan jika bukan jawaban (karena belum ada yang tahu apa yang akan terjadi).

Apa yang dijual dan nilai apa yang dimilikinya?

Sementara WPP’s Woes, Publicis ‘Growth, havas’ spin-off publik dari Parent Vivendi dan Penggabungan IPG-OMNICOM masing-masing telah menjadi berita utama, bisnis internasional Dentsu yang berkinerja buruk telah terbang di bawah radar dalam beberapa tahun terakhir. Sepanjang jalan, mereka mengambil bisnis yang memiliki nilai di pasar saat ini, yaitu Merkle, yang dibeli Dentsu pada tahun 2018. Dan secara regional, beberapa agen media Dentsu telah berkinerja baik, termasuk Carat dan iprospect (kurang begitu Dentsu X, yang baru saja kehilangan CEO AS Leah Meranus untuk publishis).

Tetapi Holdco telah mengalami serangkaian skema restrukturisasi yang dimulai pada tahun 2019 dan masih berlangsung hingga saat ini (fase terbaru termasuk pemotongan headcount global 8%); inisiatif budaya yang dirancang untuk mengekspor kepekaan dan kosa kata perusahaan Jepang ke kantor globalnya; dan serangkaian akuisisi besar, termasuk pengambilalihan Merkle.

Perusahaan harus menghadapi ketegangan internal yang konstan antara Polandia Manhattan dan Tokyo. Para pemimpin AS selalu (dan sebagian besar secara pribadi) mengeluh bahwa kekuatan pengambilan keputusan terkonsentrasi di sisi lain dunia. Ketika CEO internasional Wendy Clark tiba -tiba meninggalkan bisnis pada tahun 2022, tampaknya konfirmasi bahwa kesabaran Igarashi semakin tipis; Sejak ada garis pemimpin yang benar -benar datang dan pergi, termasuk pengganti Clark Michael Komasinski.

“Gagasan ‘One Dentsu di Jepang datang bersama dengan jaringan, itu tidak pernah nyata,” mengakui orang dalam Dentsu. “Mereka tidak pernah ingin kedua bisnis itu bersama. Jika mereka melakukannya, mereka akan membuat wilayah APAC termasuk Jepang.”

Sebagian besar analis Digiday berbicara dengan setuju bahwa kepemilikan di blok kemungkinan akan dijual secara keseluruhan daripada dalam potongan -potongan, terutama karena aset media, termasuk tumpukan teknologi, memiliki nilai lebih pada pelamar. “Tumpukan teknologi Dentsu, itu pasti cocok dan Merkle sama secara teknisnya dengan Holdcos,” kata Ryan Kangisser, chief strategy officer di MediaSense. “Tetapi dalam hal sistem operasi dan investasi mereka di bidang teknologi, itu tidak pada tingkat yang sama dari yang lain.”

“Bisnis media Dentsu adalah pemutar media yang kuat di pasar – ini adalah portofolio yang baik,” kata Jay Pattisall, VP dan analis agensi senior di Forrester. “Permata itu adalah teknologi aktivasi media yang memanfaatkan platform merkuri Merkle.”

Jadi siapa yang mungkin menjadi pembeli?

Berbicara kepada sejumlah analis, calon pelamar termasuk Havas, Accenture, WPP dan, cukup gila, bahkan meta – yang bukan rahasia mencoba yang terbaik untuk membuat pengiklan menghindari agensi dan menghabiskan langsung di dalam platformnya. (Google tidak jauh dari niatnya, tetapi tidak mungkin bergerak untuk perusahaan induk ketika masih melawan kasus -kasus hukum pemerintah.)

“Bayangkan meta dapat menawarkan data meta di WhatsApp dan Facebook dan Instagram … itu bisa menjadi versi Epsilon mereka, dan jauh lebih kuat, karena itu bukan data pihak kedua atau pihak ketiga, ini adalah data pihak pertama,” kata Ruben Schreurs, CEO grup di Ebiquity. Dia juga mencatat bahwa, meskipun ekuitas swasta mengitari banyak agensi dan kelompok agensi seperti hiu di sekitar kapal yang cekung, tidak mungkin PE akan menukik di sini, mengingat bahwa ini adalah bagian daripada aset lengkap.

Di antara perusahaan Holdcos dan pemasaran yang merupakan pembeli potensial, Havas menduduki puncak daftar. Untuk satu, Yannick Bolloré telah bersikap vokal tentang menjadi perolehan – dan untuk yang lain, langkah itu akan memberikannya pijakan Eropa dan Amerika Utara yang jauh lebih kuat, jika ingin benar -benar bersaing dengan WPP, Publicis dan Omnicom/IPG yang digabungkan.

Tapi Accenture sebagai pembeli sangat masuk akal bagi Schreurs Ebiquity. “Sangat sedikit [Accenture Song] adalah media, jadi mereka tidak memenangkan ini seperti akun terintegrasi seperti Mars, “katanya.” Mereka tidak dipertimbangkan karena kurangnya kemampuan aktivasi media di seluruh dunia. Mereka hebat dalam strategi dan transformasi dan produksi, dan sekarang dengan AI, mereka memiliki posisi yang sangat kuat di sana, tetapi bagian aktivasi media adalah bagian yang hilang. ”

Stagwell, Horizon Media, dan yang lainnya semuanya telah disarankan sebagai pembeli yang mungkin, dengan Merkle sebagai wortel di ujung tongkat. Tetapi bagi Brian Wieser, analis media lama, mungkin tidak ada yang adalah pembeli yang tepat. “Ada begitu banyak kemungkinan, dan tidak satu pun dari mereka juga kemungkinan, artinya bisa jadi tidak ada yang mau membeli dengan harga yang diinginkan Dentsu,” kata Wieser. “Bisakah Anda membuat kasus untuk selusin pengakuisisi atau skenario yang berbeda? Tentu, tetapi tidak ada satu skenario yang tampaknya lebih mungkin daripada yang lain.”

Keseimbangan kekuatan

Pada akhirnya, niat Dentsu untuk menjual dapat mengganggu hierarki Holdcos karena saat ini berdiri-King of the Hill Publicis saat ini, yang akan segera menjadi omnipublic terbesar, memulihkan WPP. Mereka semua bisa menghadapi persaingan yang lebih besar jika salah satu skenario di atas terjadi.

Warna berdasarkan angka

Pemasar memiliki ketertarikan dan keinginan untuk mencapai Gen Z, dan semakin, Gen Alpha, dengan harapan memenangkan perhatian dan kesetiaan mereka. Platform AD-Tech Video PrecisetV melakukan laporan tahunan tentang kohort, pesta yang dijuluki-Laporan Pengiklan yang Tepat: Remaja & Pemuda-untuk mencari tahu bagaimana remaja 13-17 (dengan masukan dari orang tua mereka) mengkonsumsi konten, terlibat dengan iklan dan sekarang semakin menggunakan alat AI. Inilah yang ditemukan:

• 69% remaja AS menggunakan platform AIdengan chatgpt menjadi yang paling banyak digunakan, diikuti oleh Google Gemini;
• 91% remaja menonton YouTube, platform paling populer di antara semua format – Itu adalah lift 18% lebih dari 2024;
• 67% orang tua dan 38% penarikan remaja Melihat iklan driving pembelian terakhir mereka di YouTube.

Takeoff & Landing

• Dalam apa yang merupakan minggu yang relatif tenang di akun bergerak sebelum akhir pekan panjang hari kerja, Vaynermedia Tugas AOR Media Konsolidasi untuk Konsultasi Pajak Blok H&Rdari media sosial dan kreatif.
• Dalam apa yang mewakili akhir dari pasar dimuka, Amazon Pekan lalu mengatakan itu membungkus penjualan di muka, dengan mengatakan itu melebihi harapannya (tetapi tidak menawarkan angka untuk mendukung sentimen itu).
• Personil bergerak: Dentsu bernama Kyla Jeffers Sebagai kepala petugas pertumbuhan pertama untuk Amerika Utara, datang dari Wpp di mana dia menjadi EVP pertumbuhan global dan pemasaran yang bertanggung jawab atas akun Coca-Cola… Orang yang mulia dipekerjakan Ben Hurst Menjadi presidennya, datang dari perusahaan taruhan online Membangkitkandi mana dia menjadi Wakil Presiden Strategi dan Operasi… Bainlabs Dipekerjakan Mantan Kepala Biksu Media Kinerja Adam Edwards sebagai Chief Product Officer.

Kutipan Langsung

“Topik yang kurang dibahas dalam bisnis ini adalah, ketika Anda memanfaatkan semua data ini dan melakukan semua hal ini, berapa banyak yang Anda tambahkan ke harga-ke titik di mana pembayaran tidak terkait secara proporsional dengan peningkatan yang akan Anda lakukan dengan biaya yang lebih rendah, tetapi dengan biaya yang lebih baik, tetapi dengan biaya yang lebih baik. Di situlah kita perlu [find] keseimbangan.”

-Swapnil Patel, Co-President of Attention Arc, agensi media yang baru digabungkan yang merupakan bagian dari Cheil Agency Network.

Pembacaan kecepatan